FEDs støtteopkøbsfald - stor nyhed med lille effekt

FEDs formand har her til aften, som en af de sidste handlinger i hvervet, meddelt, at den amerikanske centralbank vil nedsætte mængden af støtteopkøb af amerikanske statsobligationer som en reaktion på, at den amerikanske økonomi går bedre. konkret betyder det, at man vil:
Citat
"
Beginning in January, the Committee will add to its holdings of agency mortgage-backed securities at a pace of $35 billion per month rather than $40 billion per month, and will add to its holdings of longer-term Treasury securities at a pace of $40 billion per month rather than $45 billion per month.
"
Nøgleordene er Mortgage-backed securities, som er amerikanske privatlån til huskøb samt longer-term Treasury securities som dækker over statsobligationer af variende løbetider. 

Det her kunne få meget store konsekvenser for verdens kapitalmarkeder, men det gør det bare ikke, og det er fordi, at det der sker er nogenlunde forventet af markederne (eller de havde forventet det samme i starten af januar, men det er der jo heller ikke så lang tid til). Alle renter og priser afspejler dermed mere eller mindre den nye virkelighed. Nedsættelsen af støttekøbene var bare et spørgsmål om tid.

For en dansker
Derfor får det heller ikke den store indflydelse på fx de danske udlånsrenter. Det havde det nok ikke fået alligevel, heller ikke hvis FED havde hævet renten marginalt. Danmark er nemlig stadig fanget i fastkurspolitikken til Euro'en: Så længe Euro-zonen er i krise (den balancerer faretruende tæt på deflation, altså faldende priser i samfundet), så bliver Nationalbanken nødt til at holde renten lavt for at Kronen ikke skal stige i værdi over for Euroen - og det er afgørende for renten for realkreditlån.

Altså er konklusionen, at der er sket noget, men i virkeligheden ikke noget der ryster nogen i nogen som helst grundvold. Faktisk ligner alting bare 1999 med fremgang i amerikansk og japansk økonomi samt hvad der ligner en IT-boble på Wall Street. Eneste forskel er, at det går så ringe i Øvro-zonen.